EURO 2004'e ev sahipliği yapan Portekiz, turnuvanın açılış maçında Yunanistan'a mağlup olduktan sonra Rusya'yı 2-0 ve İspanya'yı 1-0 yenerek grubunu birinci sırada bitirdi. Çeyrek finalde İngiltere'yi penaltılarla eledikten sonra Hollanda'yı 2-1'le saf dışı bırakan Akdeniz ekibi, adını finale yazdırdı. Açılış maçında mağlup olduğu Yunanistan'a final maçında da boyun eğmekten kurtulamayan Portekiz, gümüş madalya ile yetinmek zorunda kaldı.

Son dört Avrupa Futbol Şampiyonası finallerinde mücadele eden Portekiz, EURO 2008'e gelene kadar bu turnuvada toplam 108 maç yaptı ve 58 galibiyet – 26 beraberlik – 24 mağlubiyet aldı. Rakip kalelere 183 gol bırakan Akdeniz temsilcisi, 98 gol yemekten kurtulamadı.

2006 Dünya Futbol Şampiyonası'na da katılarak iki kez üst üste bu turnuvuda mücadele eden Portekiz, grup maçlarında Angola'yı 1-0, İran'ı 2-0 ve Meksika'yı 2-1 mağlup ederek bir üst tura yükseldi.

İkinci turda Hollanda'yı 1-0'lık skorla geçerek çeyrek finalde İngiltere ile eşleşen tecrübeli ekip, rakibini penaltılar sonucunda 3-1 yendikten sonra yarı finalede Fransa'ya 1-0 mağlup oldu. üçüncülük maçında Almanya'ya 3-1 yenilen Portekiz, turnuvayı dördüncülükle tamamlamıştı.